Monetarisme contemporani Vet Monetarisme. S’ha iniciat un nou pensament econòmic: l’Escola Monetària Cryptocurrency.

Per Alessandro Raffelini a REVISTA ALTCOIN

Introducció

Al moment d'escriure, uns quants bancs comercials comencen a legitimar criptomonedes, traslladant els seus models de negoci a noves monedes virtuals alternatives per assolir una posició "centralitzada" futura en la indústria bancària. Des d’un punt de vista estratègic, és excel·lent per als seus accionistes.

El 14 de febrer, JP Morgan Chase va anunciar que està publicant la primera criptocurrency amb suport bancari nord-americà per transformar el seu negoci de pagaments, per això crec que el debat sobre criptomonedes, el paper monetari en l'economia, la mesura de diners i l'oferta de diners. i el procés de creació de diners i de crèdits augmentarà cada cop més.

Per tant, J.P. Morgan Chase, va anunciar la creació d'una nova criptomoneda: "JPM Coin", que és un actiu criptogràfic estable que s'utilitzarà per liquidar les transaccions de forma instantània entre clients de pagaments a l'engròs de l'activitat de J.P. Morgan Chase. Tot i que altres bancs comercials ja havien començat a llançar projectes centralitzats i privats a l'espai Blockchain, no obstant això, JPM serà la primera moneda. Amb seguretat, podem dir que els bancs comercials acaben de canviar l’angle i ara estan aplicant un nou enfocament sobre el futur dels diners i la tecnologia Blockchain.

La nova criptomoneda permetrà al Banc oferir una eina de pagament instantània entre els seus comptes institucionals. La moneda JPM serà bescanviable 1: 1 en moneda fiat de J.P. Morgan (1 $).

Com funciona la moneda "JPM"?

Segons la informació disponible al lloc web del banc, és possible representar el procés en tres passos:

Pas 1: un client de J.P. Morgan fa dipòsits en un compte designat i rep un nombre equivalent de monedes JPM;

Pas 2: les monedes JPM s’utilitzen per a transaccions a través d’una xarxa blockchain amb altres clients de J.P. Morgan (per exemple, moviment de diners, pagaments en transaccions de valors);

Pas 3: Els titulars de monedes JPM els bescanvien per USD en J.P. Morgan.

El Banc creu que aquest nou actiu cripto produirà avantatges importants reduint el risc de contrapartida i liquidació dels clients, disminuint els requisits de capital i permetent la transferència instantània de valor.

MONEDA ESTABLE

Després de J.P. Morgan, el grup financer Mizuho acaba d’anunciar que passaran al Blockchain creant la seva moneda estable per als serveis de pagaments i remeses. Bank of America i altres ja han omplert i publicat moltes sol·licituds de patents vinculades a cripto, al Blockchain i a tecnologies relacionades.

Per tant, podem predir que els bancs centrals començaran a provar una nova forma de monedes digitals basada en la tecnologia Blockchain.

Tots aquests actius criptogràfics són, per descomptat, diferents de la pura idea original de la criptomoneda perquè poden considerar-se fitxes "centralitzades" en lloc de criptocurrencies descentralitzades i obertes.

La "JPM Coin" només servirà els clients institucionals de J.P. Morgan per als fluxos de diners de negocis a negocis i no estaran disponibles per a particulars en les borses criptogràfiques. Malgrat tot el que la premsa mundial va escriure, per tant, "JPM Coin" no serà compradora per comerciants minoristes sinó que només s'utilitzarà com a mitjà per resoldre els pagaments dins del sistema bancari.

La "moneda JPM" serà una moneda estable vinculada a USD i els clients podran comprar-la exclusivament a través dels dipòsits del banc no externament. Un cop comprats, els pagaments s’envien a l’instant i, un cop rebuda, es destrueixen les monedes i J.P. Morgan diposita la quantitat de dòlars corresponent al compte del client. Totes les dades transferides es registren al registre de la Blockchain privada del banc.

La "JPM Coin" és diferent de Ripple (XRP)

El protocol Ripple es va iniciar el 2012 amb un registre de consens distribuït de codi obert i una moneda nativa coneguda com XRP. La idea principal que hi ha darrere de Ripple és eliminar el temps que triguen els pagaments per netejar mitjançant diners digitals construïts per a transaccions financeres. El xVia de Ripple és una API que es pot integrar fàcilment en qualsevol dispositiu. L'actiu natural del registre comptable XRP té com a objectiu oferir pagaments transfronterers ràpids, assequibles i fiables.

La plataforma permet als usuaris transferir diners des de qualsevol moneda a qualsevol altra moneda en qualsevol part del món sense intermediaris.

No m’estranya l’evolució de diners que estem assistint, ja que considero que les formes actuals de l’economia monetària en lloc de l’economia de canvi real, tal com explica Keynes, representa el resultat de les novetats i actualitzacions contínues de la història en què diferents economies monetàries va créixer i va morir cíclicament. No oblidem que el sistema monetari Fiat és només "ficció" perquè el valor dels diners no es deriva en un actiu físic o mercaderia que li doni suport, però, en teoria, fluctua "gratuïtament" en relació amb altres monedes de divises. mercats Els diners Fiat com a concurs legal s’accepten “legalment” com a mitjà d’intercanvi per definició de pagaments de deutes, però no tenen cap valor intrínsec. Es preveu que aquest nou enfocament influirà en el pensament econòmic contemporani i en les polítiques monetàries estrictament relacionades amb les funcions i els rols comercials i bancs centrals creant noves escoles de monetarisme contemporani. El que estem assistint és, per tant, el creixement del nou pensament econòmic basat en les tecnologies DLT i Blockchain i la capacitat de descentralització de la creació de diners i crèdits.

Qui dóna suport a aquest nou enfocament de l’economia, es pot incloure en el que podem anomenar ‘Escola monetària de criptocurèmica’. Els membres d’aquest pensament monetari contemporani creuen en uns quants principis fonamentals explicats a continuació, que representen les crítiques essencials del monetarisme i el neoliberalisme. polítiques. Totes aquestes polítiques consideren, de fet, que l’oferta i la demanda de diners repercuteix en el nivell de preus i la demanda global, mitjançant el control dels tipus d’interès, l’oferta de diners, el crèdit i els seus processos de creació.

El moviment cultural que hi ha al darrere d’aquest nou pensament econòmic inclou també les implicacions socials i el concurs en què sorgeix aquest pensament modern. El que podem predir avui és que els nous casos d’ús de Blockchain i les aplicacions continuaran sorgint per extreure més valor de les tecnologies DLTs. Molts sectors econòmics ja han començat i aviat començaran a generar i compartir valor.

Tanmateix, per comprendre el nou pensament econòmic i la tecnologia que hi ha al darrere, hem d’analitzar els factors socials i polítics que considero el substrat subjacent on creix la nova escola monetària.

Com ja sabem, l’última dècada es va caracteritzar per una sèrie d’emergències econòmiques i desastres financers que van començar el 2008 i el 2009 amb la famosa crisi financera mundial. Tot i això, va continuar durant els propers anys amb la crisi de deute sobirà europeu de 2010 i 2012 i va acabar amb les realinacions globals del preu de les matèries primeres del 2014 i el 2016. De sobte, Bitcoin va sortir després de la crisi financera del 2008 que, com sabem, va començar principalment perquè de títols garantits per hipoteca i informats del col.lapse o pràcticament del col·lapse dels grans bancs comercials. D’alguna manera, aquest enfocament, per tant, es pot considerar una evolució de la societat global i del pensament econòmic per abordar la recent crisi del mercat financer i qüestions polítiques o ètiques plantejades al món, no només relacionades amb qüestions financeres, sinó també en relació amb altres necessitats. El nou pensament monetari es pot considerar, doncs, un mirall natural del progrés de la societat cap a un nou concepte de “democràcia descentralitzada”. Aquesta transformació fonamental segueix la crisi del funcionament d’institucions liberals i classes polítiques que no van poder traduir. les exigències socials en polítiques o convertir els interessos en drets per a tots els ciutadans. Com que la classe política i les polítiques monetàries no van poder prendre decisions coherents amb les “necessitats econòmiques de la gent”, assistim ara a una crisi de la tradicional democràcia liberal i de les polítiques de neoliberalisme. Aquesta onada va provocar una separació dramàtica entre les classes polítiques i la societat civil, amb efectes tremendes sobre la vida real de milions de ciutadans. L’abstencionisme electoral, l’antipolítica i l’aparició de nous partits populistes són alguns dels indicadors més visibles d’aquesta tendència de les formes més radicals.

Monetarisme contemporani: el paper dels diners en l’economia real

Des d’un punt de vista acadèmic, m’he inspirat en alguns economistes com John Maynard Keynes, però també en Friedrich Hayek pel que fa a la seva recerca i teoria sobre el capital, els diners i el cicle empresarial. Hi ha un vòmit fonamental segons que va argumentar que "una agència governamental monopolista com un banc central no pot tenir la informació rellevant que ha de governar el subministrament de diners ni tenir la capacitat d'utilitzar-la correctament".

Una de les claus de l’impacte del cicle empresarial és, certament, l’expansió i la contracció del crèdit. ”De fet, crec que, com a alguns economistes de l’escola post-keynesiana, i alguns membres de l’escola austríaca, la creació i la transmissió de crèdits són un dels processos fonamentals que poden impulsar el cicle empresarial. Per descomptat, juntament amb l'accés al crèdit, en l'economia moderna, les polítiques monetàries i les polítiques fiscals poden canviar també la taxa d'estalvi a llarg termini i tenir un impacte en l'economia real.

El monetarisme contemporani empatitza el pensament econòmic del paper del subministrament monetari en l'economia i els efectes de la creació de diners i de crèdit sobre l'economia real i la demanda agregada. L’argument bàsic de la vella escola és que les polítiques monetàries a través dels tipus d’interès poden orientar l’economia cap al creixement o contracció de l’economia real. Segons aquest pensament generalment acceptat, totes les autoritats monetàries controlen el subministrament de diners perquè el control del subministrament significa que els preus reals estan estabilitzats.

Malgrat les dificultats per manipular l’economia directament a través dels tipus d’interès, sobretot en una recessió econòmica, no obstant això, les autoritats solen fer-ho més fàcil i eficaç en lloc de controlar l’oferta de diners. Actualment, aquesta visió del monetarisme domina el corrent de les polítiques econòmiques i la teoria de la quantitat de diners és el pilar de les teories de la política monetària universal des del segle XVI. No obstant això, la teoria keynesiana continua sent un dels grans pilars del monetarisme contemporani pel que fa a la intuïció que "l'oferta i la demanda de diners" determinen el tipus d'interès. Aquesta fórmula continua essent la norma essencial de les polítiques econòmiques contemporànies de qualsevol Estat i banc central sense considerar totes les idees i objectius monetaris reals de Keynes.

En particular, la fórmula monetària keynesiana explica que en una economia la demanda i l'oferta de diners no són neutres al nivell de producció i ocupació, ja que tenen una influència directa sobre el tipus d'interès, que afecta la demanda d'inversió amb un impacte final sobre el volum de producció. i feines reals. Tanmateix, Keynes va considerar que els bancs centrals haurien liderat la plena ocupació, fins i tot si va concloure un compromís entre inflació i atur.

El que el monetarisme difereix de Keynes, és principalment el funcionament general de l’economia real, i els mecanismes i objectius a través dels quals l’economia real i el sistema monetari interactuen i s’han d’abordar.

Segons la meva opinió, des que s'han començat a difondre els seus efectes i potencialitats per criptocurrencies i Blockchain, ajudarem aviat a un augment del debat sobre el paper monetari en l'economia real, la mesura de diners, l'oferta de diners i la seva creació. Aquest debat implicarà els Estats i els bancs centrals i comercials que estaran obligats a comprendre i aclarir millor la seva posició correcta en un sistema monetari modern, reinventant les seves funcions de creació i destinació de diners a l’economia real per abordar la crisi econòmica i respondre a les necessitats de la societat.

El que avui podem afirmar és que s’ha iniciat un nou pensament econòmic amb uns principis clars acceptats i que creixerà ràpidament. Els nous models econòmics es basaran cada cop més en les tecnologies DLT i Blockchain; la descentralització i la creació de diners mitjançant criptocurrencies amb funcionalitats reals conviuran amb diners fiats, servint com a mitjà d’intercanvi o magatzem de valor.

Podem identificar aquest monetarisme i pensament econòmic contemporani a la “Escola Monetària de Criptocurrency” (CMS). Els membres d’aquest innovador pensament econòmic creuen en deu principis fonamentals explicats a partir d’ara.

El màxim crític de les polítiques de monetarisme i neoliberalisme està relacionat amb l’impacte dels diners sobre el nivell de preus i la demanda agregada mitjançant el control de l’oferta de diners, el procés de creació o transmissió de crèdit, la transmissió i l’assignació de crèdits, exclusivament mitjançant polítiques basades en els tipus d’interès. .

L’evolució del pensament monetari: des de la teoria de Keynes i l’escola austríaca fins a l’escola monetària de Cryptocurrency

Des d'un punt de vista acadèmic, aquest escenari i intuïció es van inspirar en alguns economistes com John Maynard Keynes i Friedrich Hayek pel que fa als seus estudis inspiradors de capital, diners i cicles empresarials. Simplement va argumentar que "una agència governamental monopolista com un banc central no pot tenir la informació rellevant que hauria de governar el subministrament de diners ni tenir la capacitat d'utilitzar-la correctament". En els seus preus i producció (1931), Hayek va argumentar que el negoci. cicle derivat de l’expansió inflacionista del crèdit del banc central i la seva transmissió en el temps, provocant una designació de capital provocada pels tipus d’interès artificialment baixos. Hayek va afirmar que "la inestabilitat passada de l'economia de mercat és la conseqüència de l'exclusió del regulador més important del mecanisme de mercat, els diners, de si mateixa regulada pel procés de mercat".

De fet, vaig basar la meva anàlisi sobre un pensament monetari cripto diferent inspirat en l'escola austríaca i en uns quants economistes post-keynesians. Crec que els cicles de crèdit són el procés fonamental que pot impulsar el cicle empresarial i, per això, "la criptologia pot crear un subministrament descentralitzat de diners i nous mecanismes de transmissió de crèdits".

Els membres ideals d’aquest nou pensament econòmic creuen en els deu principis monetaris següents:

I. crítica al vell monetarisme per no fer front a les necessitats econòmiques i socials de les societats modernes.

II. crítiques a l’actual sistema bancari i financer que ha demostrat la insuficiència ni per evitar la crisi econòmica i financera ni per estimular l’economia post-crisi;

III. crítiques al monetarisme antic per explicar l'impacte dels diners en el nivell de preus mitjançant el control de l'oferta de diners;

IV. crítiques a les polítiques monetàries modernes adoptades pels bancs centrals massa ajustades per assolir els objectius d’oferta de diners i demanda artificial i completament inútils per estimular el cicle empresarial.

V. crítica sobre el pensament econòmic que les polítiques monetàries tenen com a palanqueig preeleccionat únic els tipus d'interès perquè existeixen altres mecanismes inexplorats;

VI. crítica sobre el dogma que els agregats monetaris no són els millors predictors de les tendències econòmiques que desconeixen el veritable valor de l'assignació de crèdits mitjançant el procés de creació i transmissió de diners;

VII. crítica al vell monetarisme per no acceptar cap valor monetari i per no considerar el potencial impacte directe sobre la demanda agregada real d’assignació adequada de crèdit i inversions;

VIII. Hi ha diversos tipus de diners: existeixen diners del banc central, diner bancari comercial, criptomonedas, diners electrònics, diners sobirans. Les societats modernes necessiten un nou procés de diners i crèdits més descentralitzat per impactar el cicle empresarial;

IX. Les criptocurrencies amb 'funcionalitats reals' i diners fiats poden conviure en l'economia real ('teoria de l'economia de canvi real'): les persones tenen dret a convertir els diners fiats en criptocurrencies i viceversa sense cap cost ni restriccions imposades pel Banc Cebtral que només ha de regular. el joc de camp;

X. el dret de crear i intercanviar criptomonedes i utilitzar-les com a mitjà d'intercanvi o magatzem de valor ha de ser atorgat per qualsevol Estat del món.

La meva contribució a aquest pensament econòmic contemporani va ser l'any passat la introducció de "la demanda de corba de funcionament de criptomoneda" i la teoria de la "economia d'intercanvi de cripto". Va ser un intent d’explicar els factors que poden generar la demanda potencial de qualsevol criptomoneda. Explora, per tant, possibles alternatives d’equilibri en la demanda i l’oferta de diners mitjançant la intuïció que les cripto-monedes i les monedes nacionals poden conviure a través d’un procés endogen impulsat per la innovació tecnològica per la distribució de Blockchain.

L’argument fonamental d’aquesta teoria és que la demanda de qualsevol criptomoneda creix a l’economia amb l’augment de les funcionalitats reals que hi ha al darrere, juntament amb altres variables que són els ingressos gastats i els costos reals que les famílies han de pagar als venedors per acceptar-ne dos. o més monedes (moneda Fiat i criptomoneda). La decisió de canviar a qualsevol criptomoneda representa una nova forma de "preferència de liquiditat" basada no només en el cost de les transaccions, inclòs el preu d'una criptocurrency en termes de diners nacionals o el cost de les transaccions, o els ingressos gastats a través del nou. moneda virtual, però depèn també de les funcionalitats reals que hi ha darrere de la moneda virtual.

En aquest sentit, em refereixo a Blockchain i la seva correlació amb AI i IoT. Un exemple molt bo d’això és Ripple (RPX) comentat abans.

La meva anàlisi, doncs, explica com la demanda de qualsevol moneda virtual pot interaccionar amb monedes nacionals en una economia moderna orientada a Blockchain, introduint el factor tecnològic i representant "La corba de funcionament de la criptomoneda".

Conclusió

Les conseqüències d’aquest nou mecanisme descentralitzat de creació de diners o de transmissió o de transmissió de crèdit poden tenir un impacte directe sobre el creixement nominal de la demanda agregada, ja que les criptocurrencies amb funcionalitats reals dirigeixen diners i crèdits cap a les millors empreses i aplicacions que comparteixen valor amb usuaris i empreses, transmetent-ne efectes positius últims en el consum i la feina reals.

L’Escola Monetària Cryptocurrency pretén ser un nou angle en el “monetarisme contemporani”. L’objectiu principal és canviar uns quants dogmes del “vell monetarisme” gràcies a les noves tecnologies que podrien ajustar i millorar la creació de diners i crèdits amb un impacte real en l’economia mitjançant una reassignació de valor als usuaris del creixement de l’economia.

El crític més important del monetarisme antic és, per tant, que els bancs centrals i els bancs comercials poden limitar l’oferta de diners creant inestabilitat econòmica, dependència del deute, recesions econòmiques i atur.

Aquestes evidències eren sempre destacades com a principals causes de la crisi financera passada i contemporània. Les tecnologies i la nova forma de diners ajudaran a estimular l’economia amb un impacte directe sobre la demanda agregada mitjançant un millor procés de creació de diners i de creació i transmissió de crèdits, compartint el veritable valor de les innovacions tecnològiques entre els usuaris. Les criptocurrencies amb funcionalitats reals (Bitcoin i algunes altres que puguin quedar-se en el futur o també una nova generació de moneda virtual) proporcionaran una alternativa al diner bancari, oferint les oportunitats d'aplicar noves polítiques monetàries per estimular el creixement del PIB nominal a través de millors. control del corresponent mecanisme d’augment del deute i transmissió de crèdit.

Finalment, aquestes noves polítiques monetàries reduiran la crisi cíclica que sempre ha generat economies de bombolles juntament amb deutes dolentes i estimularan l’economia durant períodes anticíclics.

Estaré encantat de rebre qualsevol tipus de comentari o contribució per escriure un nou article juntament amb qui estigui disposat a participar en aquesta discussió oberta.

Aquest article és propietat de Alessandro Raffelini i no es pot utilitzar sense el seu permís exprés i per escrit. Twitter: @raffelini

#imaginenocurrency #blockchain #bitcoin #alessandroraffelini # fintech # cryptocurrency # crypto #ico hashtag # cryptocurrencies # summit # descentralització # bitcoin # Ethereum #Ripple #BitcoinCash #EOS # Stellar # Litecoin # Cardano # Monero #IOTA

Segueix-nos a Twitter, InvestFeed, Facebook, Instagram, LinkedIn i uneix-te a la nostra Discord i Telegram.

Consulteu aquí el nostre proper esdeveniment de màster de la revista Altcoin aquí.